Compound Finance คืออะไร - โปรโตคอล Lending DeFi ยอดนิยม

Compound Finance เป็นหนึ่งในโปรโตคอล DeFi ที่ใหญ่ที่สุดและสำคัญที่สุดในระบบนิเวศ blockchain โดยทำให้ผู้ใช้สามารถให้ยืม cryptocurrency ของพวกเขาและรับดอกเบี้ยในอัตราที่กำหนดโดยอัลกอริทึมตามความต้องการของตลาด ตั้งแต่เปิดตัวในปี 2018 Compound ได้กลายเป็นพื้นฐานสำคัญของบล็อกเชน ทำให้ผู้ใช้สามารถสร้างรายได้จากสินทรัพย์ cryptocurrency ของพวกเขาในขณะที่ผู้ที่ต้องการสามารถรับยืม cryptocurrency ได้อย่างปลอดภัยผ่านหลักประกัน

Compound Finance คืออะไร

Compound Finance เป็นโปรโตคอล DeFi ที่ถูกสร้างบน Ethereum ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้ให้ยืมและยืม cryptocurrency โดยไม่ต้องใช้คนกลางหรือสถาบันการเงิน โปรโตคอลนี้ทำงานผ่านสมาร์ตคอนแทรกต์ที่จัดการกองทุนและทำให้อัตราดอกเบี้ยสมดุลอย่างอัตโนมัติ ผู้ใช้ที่ฝากเงินของพวกเขา (ผู้ให้ยืม) จะได้รับดอกเบี้ยตามจำนวนที่พวกเขาฝาก ในขณะเดียวกัน ผู้ที่ยืม cryptocurrency จะต้องเสียดอกเบี้ยและรักษาหลักประกัน Compound ถูกสร้างโดย Robert Leshner และ Geoffrey Hayes ในปี 2018 และได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนชั้นนำเช่น Polychain Capital และ Andreessen Horowitz

วิธีการทำงานของ Compound

Compound ทำงานโดยสร้าง pools ของสินทรัพย์ที่ผู้ใช้ฝากเงินเข้าไป เมื่อคุณฝาก cryptocurrency ลงใน Compound คุณจะให้ยืมมันแก่คนอื่นและรับดอกเบี้ยส่วนแลก ตรงข้ามกับธนาคารดั้งเดิม Compound ใช้ supply and demand model ซึ่งหมายความว่า เมื่อมีความต้องการการยืมสูง อัตราดอกเบี้ยก็จะสูงขึ้น เมื่อมีความต้องการต่ำ อัตราดอกเบี้ยก็จะลดลง

สมาร์ตคอนแทรกต์ของ Compound ทำหน้าที่เป็นศูนย์กลางของตลาด จัดเก็บเงินมัดจำ กำหนดอัตราดอกเบี้ย และตรวจสอบให้แน่ใจว่าผู้ยืมเก็บเงินมัดจำที่เหมาะสม ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นโดยอัตโนมัติและโปร่งใจบนบล็อกเชน ซึ่งหมายความว่าทุกคนสามารถตรวจสอบรายการและกระบวนการได้ตลอดเวลา

cToken - ตัวแทนสินทรัพย์

เมื่อคุณฝากเงินเข้า Compound คุณจะได้รับ cToken ที่ตอบแทนสินทรัพย์ของคุณ ตัวอย่างเช่น ถ้าคุณฝาก ETH คุณจะได้รับ cETH ถ้าคุณฝาก USDC คุณจะได้รับ cUSDC cTokens เหล่านี้เป็นเครื่องหมายชั่วคราว - พวกเขาแทนสิทธิของคุณในเงินฝากและดอกเบี้ยที่สะสม

สิ่งที่ยอดเยี่ยมเกี่ยวกับ cTokens คือพวกเขาเป็น ERC-20 tokens ซึ่งหมายความว่าคุณสามารถจำหน่าย โอน หรือใช้เป็นหลักประกันในโปรโตคอล DeFi อื่น ๆ ได้ สัดส่วน cToken-to-asset ของคุณจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากดอกเบี้ยที่สะสม ซึ่งหมายความว่า cToken ของคุณก็จะหลวม Compound ทำให้คุณรู้สึกถึงผลกระทบของดอกเบี้ยทีละน้อย

COMP - โทเค็นการปกครอง

COMP คือ governance token ของ Compound ที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือให้สัมมติและเสียงในการตัดสินใจที่สำคัญเกี่ยวกับโปรโตคอล ตัวอย่างเช่น ถ้ามีการเสนอในการเพิ่ม cryptocurrency ใหม่ให้ Compound สนับสนุน หรือเปลี่ยนพารามิเตอร์อัตราดอกเบี้ย ผู้ถือ COMP สามารถโหวตได้

ผู้ใช้ยังสามารถรับ COMP เป็นการตอบแทนสำหรับการให้ยืมหรือยืม cryptocurrency บน Compound ซึ่งเป็นรูปแบบของ yield farming ความสามารถในการรับเหรียญพิเศษและมีสิทธิ์ในการปกครองนี้ทำให้ Compound แตกต่างจากสถาบันการเงินดั้งเดิม - ชุมชนมีส่วนควบคุมในการบริหารจัดการโปรโตคอล

อัตราดอกเบี้ยของอัลกอริทึม

หนึ่งในคุณสมบัติหลักที่ทำให้ Compound แตกต่างคือการใช้อัตราดอกเบี้ยของอัลกอริทึม แทนที่จะมีมนุษย์ที่กำหนดอัตราดอกเบี้ย สูตรทางคณิตศาสตร์จะตัดสินใจโดยอัตโนมัติ

สูตรจะดูเหมือนว่า: อัตราดอกเบี้ย = (จำนวนที่ยืมแล้ว / จำนวนทั้งหมด) x อัตราสูงสุด นี่คือ utilization rate - ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเงินส่วนใหญ่ถูกใช้สำหรับการยืม เมื่อมีความต้องการการยืมสูง (อัตราการใช้งานสูง) อัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น เพื่อส่งเสริมให้มีคนฝากเงินมากขึ้น เมื่อมีความต้องการต่ำ อัตราดอกเบี้ยจะลดลง

ระบบนี้ทำให้สินทรัพย์อยู่ในสมดุลตามธรรมชาติ มันป้องกันสถานการณ์ที่ Compound ไม่มีเงินสำหรับให้ยืม

การบัญชีและความเสี่ยงจากหลักประกัน

Compound คือสิ่งที่เรียกว่า collateralized lending protocol - ซึ่งหมายความว่า เมื่อคุณยืม cryptocurrency คุณต้องให้หลักประกันมากกว่ามูลค่าของสิ่งที่คุณยืม ตัวอย่างเช่น หากคุณต้องการยืม 100 ดอลลาร์ของ USDC คุณอาจต้องให้ ETH มูลค่า 150 ดอลลาร์เป็นหลักประกัน

ข้อกำหนดเรื่องหลักประกันนี้มีความสำคัญต่อความปลอดภัยของโปรโตคอล - หากมูลค่า ETH ของคุณลดลงอย่างกระทันหัน Compound จะ liquidate หลักประกันของคุณ ซึ่งหมายความว่าหลักประกันของคุณจะขายไปเพื่อจ่ายคืนเงินกู้ของคุณ นี่คือวิธีที่ Compound ป้องกันตัวเองจากการสูญเสีย

สัดส่วน LTV (Loan-to-Value) แตกต่างกันไปตามสินทรัพย์ - สินทรัพย์ที่เสถียรและนิยม (เช่น USDC) มี LTV สูงกว่า ขณะที่ tokens ที่ใหม่กว่าและมีความเสี่ยงมากขึ้นมี LTV ต่ำกว่า

ความเปรียบเทียบกับ Protocols DeFi อื่น ๆ

Compound ไม่ใช่โปรโตคอล lending เพียงรายเดียวในตลาด protocols อื่น ๆ เช่น Aave, MakerDAO และ Lending Protocol อื่น ๆ มีการเปรียบเทียบที่สำคัญบางประการ:

Compound มีจุดแข็งในด้านความเรียบง่ายและความเสถียร - มันเน้นที่สินทรัพย์หลัก ในขณะที่ Aave มีความยืดหยุ่นมากขึ้นและสนับสนุน assets มากขึ้น ทั้ง protocols มีความสำคัญและมีการใช้งานอย่างกว้างขวาง

วิธีการใช้ Compound

การเริ่มต้นใช้ Compound ค่อนข้างตรงไปตรงมา:

1. เชื่อมต่อวอลเล็ตของคุณ (MetaMask เป็นตัวเลือกที่นิยม) ไปที่ Compound
2. เลือก cryptocurrency ที่คุณต้องการให้ยืม
3. ลงนามในธุรกรรมเพื่ออนุมัติโปรโตคอล
4. ระบุจำนวนที่คุณต้องการให้ยืม
5. ลงนามในธุรกรรมการจัดส่ง
6. คุณจะเริ่มรับดอกเบี้ยทันทีในรูปแบบ cTokens

หากคุณต้องการยืม คุณจะต้องให้หลักประกันก่อน คุณสามารถทำให้ cryptocurrency ใด ๆ ของคุณ enabled as collateral และจากนั้นคุณสามารถยืมได้หากคุณมีความเสี่ยงที่เพียงพอ

คุณสามารถป้อนค่าของคุณ (เช่นขายออก) ตลอดเวลา และจะรับ cryptocurrency ของคุณกลับมาหลังจากคำนวณดอกเบี้ยทั้งหมดที่ได้รับ

ความปลอดภัยและการตรวจสอบ

Compound มีความสำคัญมากต่อการตรวจสอบความปลอดภัย โปรโตคอลได้รับการตรวจสอบหลายครั้งจากบริษัทด้านความปลอดภัย blockchain ชั้นนำเช่น OpenZeppelin และ Trail of Bits รูปแบบด้านความปลอดภัยนี้ช่วยให้ผู้ใช้มั่นใจว่าเงินของพวกเขาปลอดภัยเท่าที่เป็นไปได้

อย่างไรก็ตาม Compound ไม่ได้ปราศจากความเสี่ยง บั๊กที่ไม่คาดคิดในสมาร์ตคอนแทรกต์ หรือปัญหาด้านความปลอดภัยอาจส่งผลกระทบต่อผู้ใช้ นี่คือเหตุผลที่ Compound ให้ bug bounty - หากมีการค้นพบช่องโหว่ที่จริงจัง ผู้ค้นพบจะได้รับรางวัลแทนที่จะใช้ประโยชน์จากมันอย่างมากมาย

อนาคตและการพัฒนา

Compound ยังคงวิวัฒนาการ ตัวอย่างเช่น Compound Governance ได้อนุมัติการเปิดตัว Compound Chain - blockchain ใหม่ที่ดีไซน์เพื่อให้เป็นสิ่งที่ดีกว่าสำหรับการให้ยืมระหว่าง-blockchain และการออกแบบโปรโตคอล

ทีมงาน Compound ยังคงทำงานเพื่อ:
- เพิ่มสินทรัพย์ใหม่ให้กับโปรโตคอล
- ปรับปรุงประสิทธิภาพและลดต้นทุนแก๊ส
- ปรับปรุงส่วนต่อประสานผู้ใช้เพื่อให้ใช้ง่ายขึ้น
- ทำให้ Compound ข้ามโซ่ (multi-chain) มากขึ้น เพื่อให้ผู้ใช้ต่าง ๆ เข้าถึงมันได้

การพัฒนาของ Compound สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่ขึ้นในการเงินแบบดิจิทัล - ขึ้นอยู่กับหลักคณิตศาสตร์ โปร่งใจ และการควบคุมของชุมชนแทนที่จะเป็นหน่วยงานกลาง

คำถามที่พบบ่อย

สรุป

Compound Finance เป็นการพิสูจน์ถึงพลังของ DeFi และความมีประสิทธิภาพของ smart contracts แม้ว่ามันจะเป็นเพียงเครื่องมือหนึ่ง แต่ Compound ได้ยุติเกมของวิธีที่ผู้คนคิดเกี่ยวกับการเงินและการลงทุน มันแสดงให้เห็นว่าคุณสามารถสร้างระบบการเงินที่ซับซ้อนโดยไม่ต้องสถาบัน บนพื้นฐานของคณิตศาสตร์และความโปร่งใจ ขณะที่ DeFi ยังคงวิวัฒนา Compound จะเป็นเครื่องมือการศึกษาสำคัญสำหรับผู้ใช้ที่ต้องการเข้าใจว่า yield farming และ lending protocols ทำงานอย่างไร

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน